Кэш-энд-кэрри (Cash and Carry)
Арбитражная стратегия: покупка актива на споте и одновременная продажа фьючерса для фиксации премии.
Cash-and-carry — классическая арбитражная стратегия, использующая разницу (базис) между спотовой ценой и ценой фьючерсного контракта. Трейдер покупает актив и одновременно продаёт фьючерс, фиксируя гарантированную прибыль к моменту экспирации.
Пример: BTC спот $60 000, трёхмесячный фьючерс $63 000. Покупаем 1 BTC на споте и продаём 1 фьючерс. К экспирации цены сходятся, и трейдер получает $3 000 (5%) независимо от направления движения цены. Годовая доходность ~20%.
В крипте: стратегия особенно прибыльна в бычьем рынке, когда фьючерсная премия может достигать 30-50% годовых. С перпетуалами работает аналогично: прибыль генерируется через положительный фандинг-рейт. Риски: ликвидация шорта при резком росте (требуется достаточный запас маржи), контрагентный риск биржи.
Связанные термины
Ещё из раздела «Деривативы»
Фьючерсы (Futures)
Контракт на покупку или продажу актива по фиксированной цене в определённую дату в будущем.
Бессрочный фьючерс (Perpetual)
Фьючерсный контракт без даты истечения, удерживаемый неограниченно долго через механизм ставки финансирования.
Опционы (Options)
Контракт, дающий право (но не обязанность) купить или продать актив по фиксированной цене до определённой даты.
Ставка финансирования (Funding Rate)
Периодический платёж между держателями лонг и шорт позиций в бессрочных фьючерсах для привязки цены к споту.
Ликвидация (Liquidation)
Принудительное закрытие маржинальной позиции биржей при падении залога ниже минимально допустимого уровня.
Открытый интерес (Open Interest)
Суммарное количество неисполненных деривативных контрактов (фьючерсов или опционов) на данный момент.